Руководство американских нефтяных компаний предупредило, что не сможет спасти Европу этой зимой за счет роста объема поставок нефти

1. Германия может национализировать крупнейшего импортера газа в стране, чтобы предотвратить коллапс энергетического сектора. В среду Uniper подтвердил, что одним из обсуждаемых вариантов является приобретение правительством «значительного большинства» акций. Uniper понес убытки в размере €12 млрд в первом полугодии и уже получил пакет поддержки на €20 млрд.
  2. Единственное, что Брюссель может предложить странам блока в условиях энергетического кризиса— это увеличение налогов и сокращение потребления без изменения прежних мер вмешательства и внешней политики (ввести ограничение на цену российского газа они, правда, не рискнули), а значит Евросоюз обречен на новый виток кризиса. Анонсированные сборы в размере €140 млрд за счет налогов на сверхприбыль энергетических компаний фактически снова привели к росту цен на газ и электроэнергию.

  3. Потребительский сектор в США под сильнейшим давлением — настроения подавлены. Ставки по ипотечным кредитам выросли до самого высокого уровня с 2008 года. Инфляция опережает рост заработной платы, нормы сбережений близки к историческим минимумам. Ухудшается ситуация и на рынке труда, как мы и ожидали, с лагом 3-6 месяцев начинают проявляться сигналы к массовым увольнениям. К букету неприятностей добавились забастовки на железнодорожном транспорте, от которого зависит цепочка поставок бензина (потенциальный драйвера роста цен).

  4. Про потребительскую инфляцию подробно рассказано в постах выше, а вот показатели производственной инфляции интересны. Цены производителей в США падают второй месяц из-за снижения цен на топливо, но затраты без учета продуктов питания и энергии выросли на 0.4% в августе. В реальности инфляция связана не только с проблемами цепочки поставок — это также фискальная и денежная составляющая. Наводнение системы широкой денежной массой приводит к постоянному повышению совокупных цен, поэтому мы видим в том числе резкий рост инфляции в секторе услуг.

  5. Про рынок недвижки расскажем подробнее, там инвесторов ждут большие проблемы. 6-месячные казначейские облигации США теперь дают примерно такую же доходность, как покупка и сдача в аренду жилья в Штатах (ставка капитализации) — 4.5% против 3.7% соответственно. Для крупных держателей это повод устроить распродажу в любой момент. Индекс рефинансирования ипотечных кредитов в США, кстати, снижается пятую неделю подряд и на лоях, которые наблюдались в октябре 2000 года. Неудивительно почему так — средняя фиксированная ставка по ипотеке на 30 лет достигла максимума в 6.3%.

  6. «Штаты рассматривают варианты пакета санкций против Китая, чтобы удержать его от вторжения на Тайвань, при этом Европейский союз находится под дипломатическим давлением со стороны Тайбэя, чтобы он сделал то же самое», — источники Reuters. Долг казначейства США составляет $24 трлн долларов, по мнению Bank of America снижение ликвидности на рынке казначейских облигаций (Китай льет трежерис уже 7 месяцев подряд) представляет самый большой системный риск для финансовых рынков со времен ипотечного кризиса 2007 года.

  7. На прошлой неделе США вылили на рынок из стратегических запасов сырой нефти 8.4 млн баррелей. Несмотря на это коммерческие запасы увеличились всего на 2.4 млн баррелей, что наглядно показывает какой дефицит сложился бы на рынке без экстренного вмешательства «страны-бензоколонки». Сланцевая промышленность США предупредила, что не сможет спасти Европу за счет увеличения поставок нефти и газа этой зимой. За последние шесть недель количество нефтяных и газовых буровых установок сократилось впервые с 2020 года:
  «Не похоже, чтобы США могли качать больше. Наше производство такое, какое оно есть. Помощи не будет ни со стороны нефти, ни со стороны газа», — Уил Ван Лох, Quantum Energy Partners.
  ________________
  Между делом МЭФ рапортует, что дисконты на российскую нефть за последние недели снизились, «поскольку активность азиатских НПЗ восстанавливается». На сорт ESPO скидку уже практически не дают, цена Urals все еще занижена где-то на $20 (по сравнению с максимумом в $35).